一、引言
本报告旨在分析2024-2025年度苹果期限分析报告，分析现货节奏价位的可能性及期货盘面可能的演绎路径及底线价格。
一、收购期现货市场分析
- 价格与成交：（1）西部产区：从采青开始最高陕西高价区3.8一斤，甘肃4.5一斤至十月中旬陕西高价区最低2.8（洛川南部2.8-3，洛川北部3-3.2）一斤。甘肃2.7（庆阳）-3.8（庄静秦）一斤（2）东部产区：10月5日牟平3.5元一斤试开称三天后降低到3元一斤，后十月中旬靠后最低价2.6一二级半2.8一二级片红红。十月十九日山东大风，陕西降雨，在此之前山东预期霜降后大量下树还要落价，虽然质量会差，当时一二级条纹3.5最低，仍预期霜降后能到3.2的价格，事实上19号以后陕西好货迅速找不到，山东10.1以后摘袋的条纹上色失败，10.1之前摘袋的条纹上色不错。条纹上色的预期差导致此后条纹涨价至4左右，陕西涨价3毛。陕西好货紧张的时候陕西客户转移甘肃搜寻好货及冷库果农货，事实上也只是找了七八天，就没有合适的货了。（3）11月10日库门关闭后，洛川果农要价3.56实际上是下树最低价2.8客商仍然不愿意要的货。客商意向接受价格3.2。山东地区70以下客商小果成交有一定量1块钱的货入库后1.89有成交，1.56三级少量成交2.4左右。
- 供需状况：钢联卓创数据都在820-830左右。产业认可度不高，尤其是山东产区。这里面有奶油果留的量比较多的因素，还有今年卖果汁厂和果脯厂比较多的因素。从山东奶油果的状况看水裂纹的比例在20-30%左右，一二级的比例在20%左右。因为23年果脯货太多，以及后期大量卖果汁厂的因素，果农对垃圾货和小果预期很低，去年果汁5毛抵消库费5毛。有传果汁果脯可能在30%比例。收购期前期下手比较放开手脚的是蒙阴客商，因为蒙阴地区冰雹本地性价比高货很少，去烟台觉得烟台更便宜，还有就是蒙阴客商是拉货回去本地，蒙阴地区的物流更便宜，拉回去成本反而比烟台地区本地发货成本更低。大蒜帮今年和蒙阴客商一样收购1.5-1.8的倒筐不带点三级，倒筐轻微控制鸡爪纹，挑不干净，这批货放到清明以后很难不出问题。
二、影响因素分析
- 客商心态：收购期客商由于亏损严重压价心态明显，大量客商在17号之前没有入场收购，少量入场收购的客商也是在有意控制收购量，国庆节前大量客商有收缩收购量的心理预期，19号以后措手不及的没有好货导致客商来不及收购，哪怕前期入场收购的客商大部分都达不到国庆节前的心理预期，销区客商收购量可能在国庆节前他们预期收购量的三分之一到三分之二。今年果农销售意愿强，客商收购想较预期仍少很多，可能符合中果网七月认为全国减产的言论。果农入库比例比客商比例少很多。最低价收购一二级的客商的最低盈利预期是5毛。2.6-8收购入库成本3-3.2，因此最低出库意愿价格不低于3.5。目前来看第一批炒货的客商是在最低收购价基础上3毛收购的，这一批客商长期来看是不可能亏损的，因此2.6-8+5毛+3毛=3.4-3.6。对应盘面接货价值在7200。
- 果农心态：山东产区一袋均价5-6毛，这个价格不算果农自己人工是个保本价格。11月处于月子肥期间，已经有果农开始砍树。西部洛川地区炒货后果农心态硬起来，实际甘肃果农仍然比较认卖，最认卖的是山东。
- 冷库现状：今年山东入库不均和果个大小不均果个偏小一样。山东入库不均，客商库入库多，信誉好的库入库多。主要是因为去年行情差，冷库老板也存了很多辽宁货以及垃圾货，都是最后1块钱的货，不少冷库老板吃果农。个人认为偏理性的产业看法是山东比去年低1.5-2成，陕西比去年低1成多。这里面有个很奇葩的问题是，没有区域性的产季灾害，都有增产预期，但是实际入库情况不及预期，完全不符合增产预期。今年冷库有把铁筐藏在冷库的情况
- 11月20日之前走货情况：前期客商收货很少，果农基本不入库，只有蒙阴客商，少部分传统苹果客商，大蒜帮，小单车这四方在接手霜降前的果农。小单车大量消化1.56的三级不带点，主要原因是去年是上色不佳，上色越好的越贵，今年是水裂纹太严重，水裂纹越少的越贵。刚下树的水裂纹大多比较轻，轻的看起来像散绣。阿克苏因为库尔勒香梨丰产1元的价格大量入库新疆冷库爆满无法入库阿克苏。霜降后下树的阿克苏面临十一月中期下雪风险被逼3元每公斤即1.5每斤的价格大量销售，很多河北元氏县的大卡从新疆返程拉一车阿克苏回到河北自己销售。据说云南丑苹果也是和阿克苏再打价格战。目前北方很多地区，辽宁河北吉林等地区20斤40元以内的价格批发箱子货。今年副产区山西大减产，山西冷库老板大量去外地收货，陕南据传减产，山东副产区冰雹灾害，阿克苏被逼走货，云南丑苹果PK阿克苏，辽宁寒富回归1块多的价格。目前来看副产区提早出清是必然的！年后可能面临副产区无货的情况。春节后向下回调的可能性很低。1.56收购的目前有4毛多利润发市场，好货高标货4块左右的也已经有1元利润，但是量很少。目前三级的情况是根据收货价格，前期收购的4毛多利润后期收购的1-2毛目前收购的不赚钱
三、11月20日各个等级价格表现
- 高价货：抢好货的尤其是条纹货紧缺，山东地区3.5-4元的已经有5-5.5出库看一块钱利润的已经有价格了。陕西偷偷找条纹那一批一直在4元以上价格搜寻，那一批也目前还没有出价的，但是那批货很少很少偷摸摸炒果农的。陕西的低价货和小果不及21年低，主要是21年陕西果个小，质量差，下雨久，今年西部质量好果个大的一部分因素。
- 低价货：山东冷库老板今年主要收购小果和三级，主要因为小果没有进果汁厂的少，三级霜降前发三级的多，很多都是靠近19号才开始收三级，我觉得应该是很多冷库老板不敢赌后期了。真正收好货的冷库老板没有听说过，去年大部分冷库老板在山东3块钱倒筐以及山东本地5块钱的条纹货。7075小果山东今年收购期最低价1.23目前客商出库最高价已经有2.4左右。
四、相关品情况
1.花牛：收购期客商不愿意出价的礼县等地的小果便宜果走货飞快，涨价库门后涨价给出3毛盈利，传花牛有年前卖完的可能性
2.柑橘：四川柑橘减产三分之一，核心产区减产一半，外围产区有减有增。今年产地严管科技果，给出指导下树时间，早采合格证明等各种要求。客商害怕被抓坐牢，害怕销区工商市监等找麻烦。都在等大公司动手，上市晚。柑橘今年减产减质，差货有问题的货可能低价滞销，好货可能在后期贵的离谱。
3.皇冠梨：收购期客商心理价位1.5元/斤，实际1、8开称，且开称就涨3毛。目前11月20日是亏损状态。今年梨木栓病太多。
五、交割现货情况
1.陕西货：硬度个人测算是不够的
2.山东货：糖度不够，鸡爪纹
3.辽宁富士：天赐宝交了2块钱以下原料3元以下综合成本的，通过率不足一半。
一旦陕西货卖的差不多，山东没有交割果，客商五一都没有多少愿意卖原料一二级的，将会逼死空头。如果今年一个震荡年份，哪怕年后下跌05也很可能反杀空头从低点上来一千大几百点。
六、盘面可能预期
11月20日的盘面价格感觉没见顶，但是不知道后面是跌还是涨。目前现货短期看12月初的元旦备货情况，元旦备货情况会决定客商和果农心理预期差这两三毛倾向于谁，目前销区客商是有利润就要调货，自己收的太少了，不愿意先卖自己的货。希望先卖调货的只要能保本。
如果盘面一直在这里震荡不涨可能12月下旬到1月初的下跌预期就没有了。今年对标18年看最少看21-22产季最高价以上的价格，除非春节时候回顾11月底-1月底的现货情况出现较大反转。
截止11月20日，8成做期货的仍然不看好现货，8成果农依旧不看好现货，客商不看好现货的少了一些，但是依然不敢看涨太多
